En el mundo de las inversiones, los bonos y las obligaciones negociables son dos instrumentos financieros clave. Aunque a primera vista puedan parecer similares, existen diferencias significativas que es importante conocer para tomar decisiones informadas. En esta nota, exploraremos qué son, cómo funcionan, sus ventajas, desventajas y cuándo conviene elegir uno sobre el otro. Vamos a responder la pregunta que plantea esta nota: diferencias entre bonos y obligaciones negociables: ¿cuál conviene más?
¿Qué son los bonos?
Un bono es un título de deuda emitido por un gobierno, empresa o entidad para financiarse. Al comprar un bono, el inversor presta dinero al emisor a cambio de recibir pagos periódicos de interés (cupones) y la devolución del capital invertido al vencimiento.
Características principales de los bonos:
- Emisores: Los bonos pueden ser emitidos por gobiernos (bonos soberanos), provincias (bonos provinciales) o empresas (bonos corporativos).
- Plazo: Los bonos pueden tener vencimientos a corto, mediano o largo plazo.
- Intereses: Ofrecen tasas fijas o variables.
- Riesgo: El riesgo depende del emisor. Por ejemplo, un bono emitido por un gobierno suele ser más seguro que uno corporativo.
Tipos de bonos:
- Bonos soberanos: Emitidos por países para financiar su deuda. Pueden ser en dólares.
- Bonos provinciales o municipales: Emitidos por gobiernos locales.
- Bonos corporativos: Emitidos por empresas para financiar proyectos o deudas.
- Bonos en moneda extranjera: Emitidos en dólares u otras monedas para protegerse de la inflación o devaluación.
¿Qué son las obligaciones negociables?
Las obligaciones negociables (ON) son instrumentos de deuda emitidos exclusivamente por empresas privadas para obtener financiamiento en el mercado de capitales. A cambio, las empresas se comprometen a devolver el capital más intereses en un plazo determinado. Para los ansiosos, acá dejamos algunas recomendaciones.

Características principales de las obligaciones negociables:
- Emisores: Exclusivamente empresas privadas.
- Plazo: Generalmente, son a mediano o largo plazo.
- Intereses: Pueden ser fijos o variables.
- Riesgo: Dependen de la solvencia de la empresa emisora.
Ventajas de las obligaciones negociables:
- Diversificación: Permiten invertir en sectores específicos de la economía.
- Rendimiento: Suelen ofrecer tasas de interés atractivas, especialmente en mercados emergentes.
- Moneda extranjera: Muchas ON se emiten en dólares, ofreciendo protección contra la devaluación.
Diferencias clave entre bonos y obligaciones negociables
Emisor:
- Bonos: Emitidos por gobiernos, provincias o empresas.
- ON: Emitidas exclusivamente por empresas privadas. Entre las populares, por ejemplo, están las de YPF.
Riesgo:
- Bonos: El riesgo depende del tipo de bono. Los soberanos suelen ser más seguros que los corporativos.
- ON: El riesgo depende exclusivamente de la solvencia de la empresa emisora.
Moneda:
- Ambos instrumentos pueden emitirse en moneda local o extranjera, aunque las ON suelen ser populares en dólares en Argentina.
Liquidez:
- Bonos: Generalmente, tienen mayor liquidez en el mercado secundario.
- ON: Pueden tener menor liquidez, dependiendo de la emisión.
Ventajas y desventajas
Bonos:
Ventajas:
- Seguridad: Los bonos soberanos tienen menor riesgo.
- Diversidad: Hay una amplia variedad de emisores y plazos.
- Liquidez: Facilitan su venta en el mercado secundario.
Desventajas:
- Rendimientos bajos: Los bonos más seguros suelen ofrecer intereses menores.
- Riesgo país: En mercados emergentes, los bonos soberanos pueden estar expuestos a crisis económicas.

Obligaciones negociables:
Ventajas:
- Rendimiento: Suelen ofrecer tasas de interés más altas.
- Opciones en dólares: Protección frente a la inflación y devaluación.
- Inversión en empresas: Permiten financiar proyectos específicos de empresas con buen desempeño.
Desventajas:
- Riesgo corporativo: Dependen de la solvencia de una única empresa.
- Menor liquidez: Pueden ser más difíciles de negociar.
¿Cuál conviene más?
La elección entre bonos y obligaciones negociables depende de:
- Perfil de riesgo: Los inversores conservadores suelen preferir bonos soberanos, mientras que los más arriesgados optan por ON de empresas con alto rendimiento.
- Objetivos financieros: Si buscas estabilidad y seguridad, los bonos son ideales. Si priorizas mayores retornos, las ON pueden ser mejores.
- Horizonte temporal: Para inversiones a corto plazo, los bonos suelen ser más adecuados.
- Contexto económico: En Argentina, las ON en dólares pueden ser atractivas en contextos de devaluación.
Preguntas frecuentes
1. ¿Cómo se compran bonos y obligaciones negociables?
Se adquieren a través de sociedades de bolsa o agentes de inversión.
2. ¿Es mejor invertir en dólares o en pesos?
Depende del contexto económico y tus necesidades. Las ON en dólares son populares en Argentina debido a la devaluación.
3. ¿Qué riesgos tienen las ON?
El principal riesgo es la insolvencia de la empresa emisora.