Cuánto pagan las obligaciones negociables de YPF

Las obligaciones negociables de YPF están entre las más buscadas del mercado por diversos motivos. La petrolera argentina bajo control estatal es la empresa industrial más importante del país, tiene un historial bueno y se financia tanto en pesos como en dólares. Por eso, vamos a contarte cuánto pagan las obligaciones negociables de YPF en 2024 y qué motivo está detrás del enorme interés que genera en los inversores.

En los próximos párrafos van a encontrar una mención a las distintas obligaciones negociables de la empresa petrolera bajo control del Estado Argentina. Pero ahora, fieles a nuestro estilo, vamos a ir a lo más importante.

Las mejores obligaciones negociables de YPF pagan entre 7% y 9% de cupón por año con vencimientos trimestrales y semestrales. En tanto, la tasa interna de retorno (TIR) puede superar en algunos casos el 10%.

Mejores obligaciones negociables de YPF en dólares

En general, las obligaciones negociables de YPF ofrecen un rendimiento atractivo con un riesgo moderado. Ahora, analicemos caso por caso. Acá les estoy dando el dato clave, a mi entender: nadie cree que la petrolera deje de pagarles a sus acreedores. Eso, sumado a sus interesantes cupones, la hace casi única en el mercado de deuda corporativa.

Y las certezas con respecto al futuro promisorio de la empresa aumentaron tras el cambio de conducción. Ahora, el CEO es Horacio Marín, que viene del grupo Techint y tiene por objetivo hacer que YPF se maneje únicamente bajo la lógica de obtener una mayor rentabilidad.

Vamos a poner un ejemplo que van a entender todos. YPF sorprendió al mercado en enero pasado con la emisión de una nueva Obligación Negociable en dólares, marcando el retorno al mercado internacional. La ON, denominada Clase XXVI, fue emitida el 11 de enero de 2024, con un monto total de US$ 800 millones y una tasa de interés anual del 9,50%. Esta medida resalta la confianza de los inversores en que pueda pagar su deuda mientras impulsa su plan de inversiones en Vaca Muerta.

Hay otra señal de confianza. Recibió ofertas por más de US$ 1.800 millones. Con un vencimiento a siete años y pagos de intereses semestrales, la emisión no solo ofrece una opción rentable para los inversores, sino que también proporciona a YPF acceso a financiamiento a largo plazo, crucial para su estrategia de expansión.

Estas obligaciones negociables de la petrolera bajo control estatal son muy parecidas entre sí. Un inversor que quiera beneficiarse del cupón en el corto plazo y recuperar el capital de manera veloz, debería elegir las de vencimiento más corto. Se trata de las ON con finalización en 2024 y 2025.

Sin embargo, el hecho de comprar una ON con vencimiento en el corto plazo puede llevarnos a pagar un precio más caro. Eso ocurre porque el riesgo es menor. 

En esos casos, lo más conveniente es inclinarse por una opción de mediano término, como las obligaciones negociables de YPF que vencen en 2026.

Finalmente, las obligaciones negociables que vencen en 2029 o, en el caso más extremo, en 2033, permitirán obtener una ganancia anual muy interesante, de casi el 9% en el primer caso y del 7% en el segundo, durante mucho tiempo.

Mejores obligaciones negociables de YPF en pesos

Casi todas las obligaciones negociables de YPF tienen un cupón de alrededor del 7%, excepto la Clase XLIII, que tiene un cupón de un 8,50%. La frecuencia de pago de los cupones es semestral para la Clase XLIII y trimestral para el resto de las clases.

Cabe destacar que las obligaciones negociables Clase XXI, XXII, XXIII, XXIV, XXV, XXVI y XXVII son denominadas en dólares estadounidenses, pero se suscriben y pagan en pesos argentinos (dólar linked).

Hay que tener en cuenta que siempre se puede vender una obligación negociable de YPF, como de cualquier otra compañía, en el mercado secundario.

La facilidad con la que puedes vender las obligaciones negociables dependerá de la liquidez del mercado para ese instrumento en particular. Al ser emitidas por una empresa importante, como YPF, suelen tener alta liquidez. 

También debés recordar que hay que pagar una comisión por cada compra o venta de una obligación negociable, como de cualquier otro instrumento financiero. En la mayoría de los casos, si lo hacés de manera virtual, ronda el 0,6%.

Si estás interesado en conocer más sobre este popular método de inversión en la Argentina, te invito a que te informes sobre las obligaciones negociables recomendadas, aunque aquí pueden tallar diversos criterios.

Hay que tener en cuenta que hay riesgos asociados a estas inversiones.